精密管近期多空不合加重，成交和持倉放量且動搖顯著。筆者以為，精密管短期尚不具

有回轉(zhuǎn)條件，但當(dāng)前已不宜做空，可把握跌落到位之后的戰(zhàn)略性做多時機(jī)。
精密管短期不具有回轉(zhuǎn)條件。上星期五，精密管主力1310合約創(chuàng)下630多萬手的成交天量

，當(dāng)日持倉則從最高位的210多萬手敏捷回落至170萬手，主力空單凈流出超越5萬手，與

之對應(yīng)的是期價觸及新低3523之后，最大漲幅超越100元。而回憶RB1301合約在2012年9

月6日見底回轉(zhuǎn)的體現(xiàn)，當(dāng)日盤面也呈現(xiàn)了類似的的特征。但是不是就此判別精密管現(xiàn)已

見底?筆者以為，盤面見底有必要是歸納要素效果的成果，當(dāng)前的根本面尚難以撐持精密

管回轉(zhuǎn)。
首先是高供應(yīng)限制精密管上漲空間。5月上旬，全國粗鋼日產(chǎn)量預(yù)估值219.3萬噸，旬環(huán)

比上漲3%，創(chuàng)出新高。而當(dāng)前小口徑精密無縫鋼管鋼廠精密管產(chǎn)能利用率在88%左右，即

還有超越10%的增產(chǎn)空間。依據(jù)精密無縫鋼管廠精密無縫鋼管廠咱們對小口徑精密無縫鋼管鋼廠的

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，小口徑精密無縫鋼管鋼廠訂單的盈余狀況并不抱負(fù)，超越對折的小口徑精密

無縫鋼管鋼廠現(xiàn)已進(jìn)入小幅虧本狀況，之所以保持高產(chǎn)仍是根據(jù)精密無縫鋼管廠精密無縫鋼管廠

守住據(jù)精密無縫鋼管廠以及保持資金與物流平衡的思考。因而，一旦價錢呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)或是毛利

水平改進(jìn)，小口徑精密無縫鋼管鋼廠必然進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，這樣無論是現(xiàn)貨添加仍是期貨套

保盤都會給價錢形成限制。
其次是需要的季節(jié)性高點或?qū)⑦^去。當(dāng)前的現(xiàn)貨出售狀況尚可，即便價錢跌落，現(xiàn)貨也

有必定的銷量，這和近年跌落即大幅縮量的狀況不一樣。而在如此高的粗鋼產(chǎn)量下，近

期社會庫存仍然跌落也能闡明疑問。但房子施工有其規(guī)則，通常每年4月、5月、6月為修

建用鋼的運用頂峰，之后除非有新項目開工，否則用鋼強度逐漸降低。并且華東等南邊

區(qū)域行將進(jìn)入梅雨季節(jié)，之后又是暑期，這都會影響房子施工的節(jié)奏，然后影響需要的

增加。因而，在6月之后，鋼材需要恐難以保持當(dāng)前的水平。
最終是盤面的信號。上星期五上漲之后，周一、周二走勢都較為猶疑，當(dāng)前已運行至

3600下方。別的，期貨關(guān)于現(xiàn)貨貼水并不顯著，而以往呈現(xiàn)大底，期貨均有較長時刻或

較大起伏的貼水。
當(dāng)前已不適合大幅做空。一是做空的危險收益比已不適宜。RB1310合約自本年2月份開端

跌落，從高點4298最多跌落775，歷史上每次趨勢性跌落的中軸在1000，據(jù)精密無縫鋼管廠精

密鋼管廠此剖析下方空間現(xiàn)已不大，而一旦據(jù)精密無縫鋼管廠呈現(xiàn)反彈，空單的持倉壓力將

較大，特別是低位追空單，或是在倉位較重的狀況下。
二是精密管自2月開端跌落到現(xiàn)在已有3個多月的時刻，與以往的跌落周期長度適當(dāng)，在

時刻周期上大概慎重。
三是當(dāng)前據(jù)精密無縫鋼管廠空氣不利于做空。玻璃近期走勢微弱，銅等根本金屬亦有較為有

力的反彈，特別是近期股指處于顯著的上升通道，而房地產(chǎn)類股票則是股市體現(xiàn)最為搶

眼的明星種類之一，這與房地產(chǎn)數(shù)據(jù)精密無縫鋼管廠精密無縫鋼管廠上呈現(xiàn)的達(dá)觀預(yù)兆有關(guān)。此

外，在經(jīng)濟(jì)增速下滑的狀況下，據(jù)精密無縫鋼管廠以為房地產(chǎn)調(diào)控的暗影現(xiàn)已逐漸散失，本

年后續(xù)調(diào)控辦法出臺的可能性較小，房地產(chǎn)或?qū)⒃俣茸兂山饩冉?jīng)濟(jì)下滑的救命稻草。
綜上所述，精密管當(dāng)前仍處于跌落趨勢之中，但思考到前期空頭大幅減倉，以及外圍據(jù)

精密無縫鋼管廠的偏多空氣，估計本周跌破3523的概率不大，但若政策面仍然真空，7月之前

再度檢測前期低點的可能性存在。操作上，空單只宜輕倉、短線操作，跌落至3500下方

，投資者應(yīng)親近重視戰(zhàn)略性建多的時機(jī)。